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基金投资回归均衡

日期:2016-11-22 13:05作者:admin 点击:
  近期包括制造业、基建、消费、金融等低估值权重股显著跑赢市场,尤其是曾被基金经理轻视的制造业品种已经重新获得资金青睐。
  大摩华鑫基金公司人士指出,经过30多年的改革发展,国内在制造业领域已具有相当好的基础,部分领域甚至已居世界前沿水平,如我国的高铁和核电已在全球范围内拥有最具竞争力的技术和产品。但在很多基础工业领域仍落后于其他发达国家,如上游材料、精密加工等,而在半导体、工业自动化、航天航空等新兴领域的装备差距还十分明显,亟待突破。借鉴美日德等发达经济体的经验,未来国内资本向新材料、新能源、智能制造、航天、海洋等新兴制造产业布局和发展,应是确定性事件。
  实际上,先知先觉的机构投资者已经开始行动起来。调查显示,前几年只专注于投资轻资产互联网、物联网和科技公司的机构投资者,已开始启用均衡配置仓位策略,朝原来比较忽视的制造业智能改造领域迁移资金,且这一过程将延续相当长时间。通过统计三季度数据可发现,制造业首当其冲成为三季度各类偏股型基金重点关注行业。
  深圳某明星私募基金经理向上海证券报记者坦言,当下坚守以互联网为代表的成长股的机构资金越来越少,这是压力和机会共存的时候。压力是因为成长股面临稍微出现涨幅,就面临较大的抛压,大小非和套牢盘都有,而市场当下机会还主要是机构配置相对较少、前期涨幅较少以及抛盘压力小的品种和题材,主要是低估值的权重品种以及消费品。
  鹏华基金权益投资总监冀洪涛也强调了均衡投资的重要性。他表示,在市场结构性高估的发展过程中,成长股投资仍会是主流,因为成长性的检验需要时间。但未来也应同时重视对传统价值股的投资,由于资产配置的需求不断增加,未来养老金、职业年金、银行理财等类长期资金对资本市场的参与,这类投资标的可能也会有较好的超额收益。
  因此,在具体方向上,冀洪涛比较关注两个方向:一是大消费方向,今年前期在食品饮料和家电方面表现非常好,四季度比较关注医药和传媒的投资机会,有补涨和轮动的机会;二是资产价值重估,在资产荒的背景下,优质甚至稀缺的资产会被资本重新挖掘定价,如商业、中药、稀缺品牌等。
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